斥资 35 亿！这家算力公司要增持核心资产

4 月 28 日，紫光股份（000938）披露定增预案修订稿，拟向特定对象发行股票募资不超过 55.7 亿元，用于收购新华三 6.98% 股权、购置研发设备及偿还银行贷款，进一步巩固核心资产控制权，抢抓 AI 算力发展机遇。

本次定增发行数量不超过 4.3 亿股，不超过发行前总股本的 15.04%，发行价不低于定价基准前 20 日均价的 80%，认购股份锁定期 6 个月。募资中35 亿元用于收购新华三股权，4 亿元投入研发设备，16.7 亿元偿还并购贷款，优化财务结构。

交易完成后，紫光股份对新华三的持股比例将从81% 提升至 87.98%，跃升为绝对控股主体。本次收购价格为735.99 美元 / 股，对应新华三整体估值约545 亿元，定价公允且与历史交易一致。目前该收购已获发改委备案与境外投资证书，正办理外汇登记。

作为紫光股份核心业绩引擎，新华三 2025 年表现亮眼：营收 759.81 亿元，同比增 37.96%；净利润 31.51 亿元。市场地位稳固，企业网交换机份额 36.1%（第一）、企业级 WLAN 份额 27.9%（第一）、X86 服务器份额 12.5%（第三），专利超 1.6 万件，发明专利占比超 90%。

本次募资投入的研发设备项目，将重点支持新一代 GPU 服务器、高端路由器、高端存储等 AI 算力核心产品研发，夯实技术壁垒。同时，偿还 16.7 亿元贷款可有效降低资产负债率与财务费用，提升盈利质量。

本次定增不会改变公司控制权，控股股东紫光通信持股比例将从 28% 降至 24.34%，仍保持控股地位。短期虽存在每股收益摊薄可能，但中长期将显著增厚利润、强化研发、优化财务，全面提升公司在 AI 算力与数字基础设施领域的核心竞争力。

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